Организация, планирующая приобрести технику или оборудование, для начала должна определить приоритетный источник финансирования.

Сегодня наиболее распространены следующие источники:

• собственные средства - с финансовой точки зрения это, как правило, оборотные средства; с налоговой - чистая прибыль;
• привлеченное финансирование - кредиты банков.

Но есть и третий способ - лизинг. Называть его источником финансирования некорректно, поскольку предприятие не привлекает финансовые средства для последующих инвестиций, а получает уже готовый объект инвестиций, вопрос же финансирования в этом случае должна решать лизинговая компания.

Первый из вышеперечисленных вариантов, как ни парадоксально, является наиболее дорогим, поскольку рентабельность оборотных средств у здорового предприятия обычно значительно выше банковского и лизингового процента. К тому же использование оборотных средств для инвестиций дорого обходится предприятию, так как при этом снижаются запасы сырья, увеличивается вероятность срывов и снижения объемов выпуска и др. В результате это приводит к необходимости пополнения оборотных средств за счет кредитования. При этом подобные инвестиции нисколько не уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль.

Второй способ - банковское кредитование - более интересен, так как проценты в этом случае будут относиться на себестоимость. Однако средства, направляемые предприятием на погашение кредита (в сумме, превышающей начисленную за этот период амортизацию), будут являться его чистой прибылью. Идеальным вариантом можно назвать кредит, срок которого совпадал бы со сроком амортизации приобретаемого на него основного средства, тогда размер суммы погашения кредита совпадал бы с суммой начисленной амортизации. Но если в отношении, например, компьютеров такое теоретически возможно (нормативный срок амортизации - около трех лет), то для железнодорожных вагонов абсолютно нереально (срок амортизации - около 30 лет). Кроме того, нельзя забывать о дополнительных издержках при кредитовании, таких как обязательное страхование предмета залога, оценка и пр.

Лизинг - ещё более интересно, чем предыдущие два варианта. Лизинговые платежи при оперативном и комиссионные лизинговой компании при финансовом лизинге относят на валовые расходы. Это уменьшает базу налогообложения по налогу на прибыль. Что касается НДС, то здесь лизинговая компания предоставляет лизингополучателю налоговую накладную в размере ежемесячных лизинговых платежей при оперативном лизинге и сразу на всю стоимость объекта лизинга - при финансовом. Таким образом, увеличивается налоговый кредит предприятия, что может уменьшить сумму возмещения по НДС. При финансовом лизинге лизингополучатель ставит приобретаемый в лизинг объект себе на баланс. При оперативном объект находится на балансе у лизинговой компании. Лизинг интересен ещё и тем, что материальные активы предприятия остаются неприкосновенными. Под их залог компания может брать кредиты в других финансовых учреждениях, а при лизинге обеспечением выступает сам объект лизинга.

Для того, чтобы убедиться в выгодности лизинга предлагаем Вам рассмотреть таблицу, в которой сравниваются 3 вышеописанных способа приобретения основных средств.